Методы оценки рисков

График этой функции показан на рис. Оценка риска может осуществляется на основе различных подходов. Первый подход заключается в том, что в качестве оценки риска неэффективности реализации инвестиционного проекта берётся площадь области ограниченной кривой функции рис. Во втором подходе, предлагаемом нами, в качестве оценке риска, соответствующему -уровню, берётся значение вероятности имеется свой риск. Поэтому здесь уместно ввести величину максимального риска, то есть в качестве оценки риска всего проекта предлагается взять максимальное значение вероятности: Отметим некоторые преимущества формулы 2 над формулой 1. Он только зависит от значений. Это значит, что при определении рисковой зоны рис. Другими словами, значение риска, вычисленное по формуле 2 больше, чем его реальное значение.

Поставить на карту: классификация и оценка рисков

Если за основу брать период появления, то риски делятся на: Причем исследование ретроспективных рисков, их особенностей и средств для минимизации рисков позволяет проецировать эту информацию на текущие и перспективные риски. Обстоятельства появления предполагают такую классификацию рисков: Таковыми считаются те, что зависят от неоптимальной экономической ситуации в рамках организации или государства.

Чаще всего предприятия сталкиваются с дисбалансом в области конъюнктуры рынка, сложностями своевременного выполнения платежных обязательств, с переменами уровня управления. Особенности учета рисков позволяют сделать такую комбинацию:

Глава: 5. Методы оценки рисков с учетом распределений вероятностей. Финансовые инвестиции, оценка инвестиционных качеств и.

Библиографическая ссылка на статью: Однако, как показывает анализ содержания отчетов, размещенных в сети Интернет, эта информация является недостаточно полной. В частности, методическим аспектам оценки рисков посвящены исследования Д. Уродовских [14] и других ученых. Действительно, анализ рисков опирается на такие масштабные достижения научной мысли как теория вероятностей, труды в области управления портфелем инвестиций, однако методический аппарат количественной оценки рисков включает множество более простых, но и достаточно точных, применимых к реальной сфере экономики, методов и методик.

В отечественной литературе, посвященной изучению вопросов оценки и анализа рисков и проблем управления рисками, конкретные методы и методики оценивания рисков классифицируют неодинаково. Распространенным является разделение методов на количественные и качественные [6, 10, 12]; методы, применимые в условиях определенности абсолютные и относительные и методы, применимые в условиях частичной неопределенности статистические и вероятностные [14]. Встречается разделение методов на группы по типам и видам оцениваемых рисков — методы оценки технических, инвестиционных рисков, риска банкротства, рыночного, кредитного, операционного риска, методы оценки внутрифирменного риска, методы оценки риска финансовых активов и портфелей [4, 8].

В подавляющем большинстве работ, посвященных вопросам оценки и анализа рисков, как самостоятельные группы рассматриваются статистические математико-статистические, вероятностные , экспертные эвристические и аналитические расчетно-аналитические [2, 4, 7, 13, 15, 18], иногда — аналоговые методы [7]. По мнению автора, выделение аналоговых методов в самостоятельную группу вряд ли целесообразно, поскольку они используются скорее как способ приближенной оценки вероятности реализации рисков по данным прошлого опыта.

Уже в рамках каждой группы методов универсальных подходов к исследованию рисков, применимых вне зависимости от их предметного содержания, специфики хозяйственной сферы и ситуации следует выделять конкретные способы и методики, адаптированные для тех или иных экономических условий и видов деятельности. Первая выделенная группа — статистические методы — основывается на изучении статистики потерь и выигрышей, имевших место в аналогичных производственно-хозяйственных ситуациях, установлении частоты и вероятности появления определенных типов рисковых событий.

Степень универсализма статистических методов высока, что наглядно демонстрирует рис. К сожалению, эти методы не могут найти широкого применения в анализе риска финансово-хозяйственных операций предприятий реальной сферы, поскольку они слабо поддаются стандартизации, и оценка вероятности рисковых событий представляет серьезную проблему.

Вероятностные методы анализа рисков

Скачать программу ФинЭкАнализ Методы оценки рисков 1. Суть статистических методов оценки риска заключается в определении вероятности возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области зоны риска, коэффициента риска и т. Достоинства статистических методов - возможность анализировать и оценивать различные варианты развития событий и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода.

Показано содержание и использование вероятностных понятий в методах анализа риска инвестиционных проектов. Ключевые слова: инвестиционный .

Если степень неопределенности информации достаточно высокая например, используется совершенно новая технология, не накоплена статистика отказов оборудования и т. Это позволяет в содержательной форме, с определенной степенью детализации рассмотреть влияние факторов, несущих в себе неопределенность и являющихся причинами возникновения рисков. На практике возникновение риска, как правило, связано с влиянием различных факторов, поэтому для оценки риска используют статистические методы корреляционно-регрессионного анализа, дисперсионного анализа, многофакторного анализа.

Эти методы позволяют изучить взаимосвязи между факторами, влияющими на уровень конкретного риска, установить зависимость между результативным фактором"У" и факторами, воздействующими на него: Как правило, зависимость между факторами, влияющими на конкретный риск, является не функциональной, а статистической, то есть изменение одного фактора влечет изменение другого фактора. Если на уровень риска влияет только один фактор"Х", то для определения взаимозависимости между ними можно воспользоваться выборочным коэффициентом корреляции ху:

5. Методы оценки рисков с учетом распределений вероятностей.

Виды рисков инвестиционных проектов В современных условиях степень риска возрастает по мере нарастания неопределенности, а также в связи с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране в целом и на инвестиционном рынке, в частности. Риск увеличивается и с ростом предложения для инвестирования приватизируемых объектов, с появлением новых элементов и финансовых инструментов для инвестирования и т.

Под инвестиционными рисками понимается возможность недополучения запланированной прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица — инвестора, вкладывающего в проект в той или иной форме свои средства [1, с. Итак, инвестиционный риск связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты.

Инвестиционные риски имеют сложную структуру, поскольку каждая их составляющая не является однородной.

Так как эти виды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала . Метод анализа вероятностных распределений потоков платежей.

Подведение итогов полугодия Инвестиционный риск - поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду от инвестиций. Так как инвестор готов рисковать и инвестировать, ему полагается премия за риск - дополнительный доход, на который рассчитывает инвестор, вкладывающий средства в рисковые проекты, по сравнению с проектами, связанными с нулевым риском. Виды инвестиционных рисков На рисунке 1 актуальная классификация рисков инвестиционных проектов.

Виды рисков Систематические риски - не могут быть устранены в результате какого-либо воздействия со стороны управления объектом, то есть присутствуют всегда. К систематическим инвестиционным рискам относятся следующие: К несистематическим видам риска можно отнести:

Инвестиционный риск

Санкт-Петербург , кандидат экономических наук Анализ методов оценки инвестиционного риска В статье изложены причины негативного влияния на управление бизнес-процессами. Представлены результаты либерализационных экономических реформ и негативные черты российской приватизации. Показано содержание и использование вероятностных понятий в методах анализа риска инвестиционных проектов Нестабильность в различных аспектах жизни страны порождает высокую степень неопределенности в любой экономической деятельности.

Отсюда вытекает высокая рискованность различного рода экономических проектов.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ .. особенностей анализа риска инвестиционных проектов на основе вероятностной информации.

Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени то есть дисконтирование по более высокой норме , но не дает никакой информации о степени риска возможных отклонениях результатов. При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. Метод также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов характерно наличие рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к концу реализации.

Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со временем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены. Данный метод не несет никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку. Наконец, обратная сторона простоты метода состоит в существенных ограничениях возможностей моделирования различных вариантов, которое сводится к анализу зависимости критериев ЧДД ИД, РР и др.

Несмотря на отмеченные недостатки, метод корректировки нормы дисконта широко применяется на практике.

Методы оценки риска инвестиционного проекта.

Для инвесторов основное значение имеет классификация ценных бумаг в зависимости от их инвестиционных возможностей. С этой точки зрения, все ценные бумаги условно можно подразделить на три вида: Доходность- способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала. Обращаемость - способность ценной бумаги вызывать спрос и предложение покупаться и продаваться на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Вероятностные методы оценки рисков Анализируя и сравнивая варианты инвестиционных проектов, инвесторы действуют в рамках.

Однако в реальной практике подобные случаи скорее исключение, чем норма. В условиях рынка, при колебаниях цен на сырье и материалы, спроса на продукцию, процентных ставок, курсов валют и акций, движения денежных средств в ходе реализации проекта могут существенно отклоняться от запланированных. В этой связи возникает необходимость в прогнозировании не только временной структуры и конкретных сумм потоков платежей, но и вероятностей их возможных отклонений от запланированных.

Как показано в предыдущей главе, возможность отклонений результатов финансовой операции от ожидаемых характеризует степень ее риска. Таким образом, оценка рисков — важнейшая и неотъемлемая часть анализа эффективности инвестиционных проектов. В общем случае реализация инвестиционных проектов влечет за собой возникновение трех видов риска: В настоящей главе рассмотрены методы анализа собственного риска инвестиционных проектов, а также техника их компьютерного моделирования средствами ППП .

В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов. К наиболее распространенным из них следует отнести [29, 30]: Ниже рассмотрены первые шесть методов из приведенного перечня. Имитационному моделированию риска инвестиционных проектов посвящена гл.

В общем случае можно выделить две составляющие собственного риска инвестиционного проекта: Поэтому все перечисленные методы количественного анализа инвестиционных рисков базируются на концепции временной стоимости денег и вероятностных подходах.

Анализ рисков инвестиционного проекта: рассмотрим подробно

Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними. Для учета факторов риска при оценке эффективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения.

При этом могут использоваться следующие два вида методов: Качественный анализ проектных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана, а обязательная комплексная экспертиза инвестиционного проекта позволяет подготовить обширную информацию для анализа его рисков. В качественной оценке можно выделить следующие методы:

действующего в условиях риска, разработки методики анализа и оценки риска, а также . Риски, связанные с выбором инвестиционной метод аналогий, логико-вероятностные методы, группа аналитических методов ( рисунок.

Рассмотрим эти методы анализа рисков инвестиционного проекта более подробно. Анализ рисков инвестиционной деятельности проекта Мониторинг критериев эффективности Мониторинг критериев эффективности позволяет оценить влияние отдельных исходных факторов на общий результат проекта. Необъективность полученных результатов в случае использования этого метода заключается в том, что изменение любого оцениваемого фактора рассматривается изолированно. Обычно в экономике все процессы взаимосвязаны, и оценивать их без учета этого фактора невозможно.

Вследствие этого, применять этот метод самостоятельно не целесообразно. Метод сценариев Анализ инвестиционных проектов в условиях риска можно осуществлять при помощи метода сценариев, который позволяет получить наглядную картину развития событий при различной компоновке внешних и внутренних факторов. Использование различных компьютерных программ позволяет максимально увеличить количество рассматриваемых вариантов на основе вариаций неограниченного множества факторов. Метод расчета коэффициентов достоверности Не все методы анализа риска инвестиционных проектов широко используются.

Метод расчета коэффициента эквивалентности имеет следующие недостатки, препятствующие его широкому распространению: Несмотря на то, что некоторые методы не получили широкого распространения, стоит произвести расчеты, используя и их. Каждый метод позволяет провести анализ рисков инвестиционной деятельности организации со своей стороны и получить дополнительную информацию.

46 Понятие «риск», виды риска при принятии управленческих решений